Роль риска и неопределенности в разработке стратегии развития компании
5
Кроме того, генеральная совокупность может иметь значительное
отклонение от нормального распределения, особенно на краях.
Чарльз П. Уинзор указал на то, что многие эмпирические распреде-
ления только в средней части приближаются к нормальному распре-
делению. В этом случае целесообразно исключить из рассмотрения
наименьшие и наибольшие наблюдения, т. е. отбросить некоторые из
экстремальных наблюдений на обоих концах распределения (менее
5 % всех значений). Такое усечение сильно уменьшит дисперсию, но
улучшит оценку среднего значения [4].
Наиболее часто оцениваемым является риск ликвидности пред-
приятия, связанный с отсутствием у субъекта рынка средств для пол-
ного исполнения обязательств в срок. Источниками риска ликвидно-
сти предприятий и организаций в РФ и за ее пределами являются
ошибки в планировании, погрешности в прогнозировании доходов и
расходов будущих периодов, а также неожиданное изменение эконо-
мических условий, вызванное неподконтрольными субъекту рынка
факторами.
Подвергнем анализу один из рассматриваемых признаков данной
группы, например текущую ликвидность на принадлежность к се-
мейству распределения Гаусса. Этот признак наиболее часто встре-
чается во многих комплексных моделях оценки финансового состоя-
ния предприятий как степени риска. Среди них следует назвать
наиболее распространенные модели оценки банкротства: отечествен-
ная двухфакторная модель, двухфакторная модель
Z
-счета Альтмана,
модель Бивера, модель Дюрана. Многие из них рекомендованы для
оценки финансового состояния предприятия в соответствии с Поста-
новлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утвержде-
нии правил проведения арбитражным управляющим финансового
анализа» [5] и распоряжением Федерального управления по делам
о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимущества РФ от
12.08.1994 г. № 31-р «Об утверждении методических положений по
оценке финансового состояния предприятий и установлению неудо-
влетворительной структуры баланса» [6].
Распределение показателя «текущая ликвидность» рассматривае-
мых предприятий по группе «Промышленность» не соответствует рас-
пределению Гаусса, если проводить оценку субъективно, путем нало-
жения графиков распределения. Более 98 % всех членов распределения
попадают в диапазон значений частот 0…200, что значительно отлича-
ется от нормального распределения. Аналогичным образом выглядят
распределения этого показателя по остальным изучаемым группам:
«Сельское хозяйство», «Торговля», «Строительство» и «Транспорт».
Здесь для анализа также используется визуальный метод.
Отнесение распределения случайной величины к тому или иному
закону распределения должно базироваться на объективном научном
